A. Grybausko daktaro disertacijos “REIT poveikio vertinimas nekilnojamojo turto rinkos stabilumui” gynimas

Autorius, institucija: Andrius Grybauskas, Kauno technologijos universitetas

Mokslo sritis, kryptis:  socialiniai mokslai, ekonomika, S004

Mokslinė vadovė: Prof. dr. Vaida Pilinkienė (Kauno technologijos universitetas, socialiniai mokslai, ekonomika, S 004)

Ekonomikos mokslo krypties disertacijos gynimo taryba:
Prof. dr. Vytautas Snieška (Kauno technologijos universitetas, socialiniai mokslai, ekonomika, S 004) – pirmininkas,
Doc. dr. Asta Sabonienė (Kauno technologijos universitetas, socialiniai mokslai, ekonomika, S 004),
Dr. Violeta Pukelienė (Vytauto Didžiojo universitetas, socialiniai mokslai, ekonomika, S 004),
Prof. dr. Antonio Mihi-Ramirez (Granados universitetas, socialiniai mokslai, Ispanija, ekonomika, S 004),
Doc. dr. Halit Gonenc (Kauno technologijos universitetas, Groningeno universitetas, Olandija, socialiniai mokslai, ekonomika, S 004).

Disertacijos gynimas vyks nuotoliniu būdu, norintys stebėti transliaciją kviečiami prisijungti čia.

Su disertacija galima susipažinti Kauno technologijos universiteto bibliotekoje (K. Donelaičio g. 20, Kaunas).

Anotacija:

Nekilnojamojo turto (toliau – NT) rinkos stabilumas yra neįtikėtinai svarbus šalies ekonomikai, todėl kiekviena diegiama inovacija šiame sektoriuje turi būti atidžiai pamatuota. Vieno investicinės kompanijos tipo, kurio Europos šalyse yra pasigesta yra „Nekilnojamojo turto investiciniu trestas“ (angl. Real estate investment trust, REIT). Trumpai tariant, REIT yra investicinė kompanija, turinti savo teisinį statusą ir reglamentus bei atliekanti daugiausia savo investicinių operacijų NT sektoriuje. Kadangi, NT rinkos stabilumas yra gyvybiškai svarbus ne tik ekonomikai, bet ir žmonių gerovei, teikiant pasiūlymą „REITs“ režimą įgyvendinti, yra būtina moksliškai ištirti su ja susijusias rizikas. Dėl šios priežasties disertacijos tikslas yra įvertinti, kokį poveikį REIT turi NT rinkos stabilumui, lyginant REIT ir REOC veiklų rezultatų skirtumus. Šioje disertacijoje yra naudojami įvairialypiai modeliai kaip „DEA“, „GJR-GARCH“, ir regresija, su tikslu geriau suprasti įmonių efektyvumus, palūkanų ir rinkos jautrumą, bei šoko užsitęsimo lygį mikro ir makro lygmeniu. Poveikio NT rinkos stabilumo indikatorius konstatuoja, jog REIT kompanijos analizuojamu laikotarpiu buvo labiau likvidžios negu REOC kompanijos, šalių atžvilgiu generavo didesnę grąžą, mokėjo didesnius dividendus ir pasižymėjo mažesne variacija analizuotuose rodikliuose negu REOC kompanijos. Kita vertus, daugumoj atveju, REIT kompanijos buvo labiau jautrios rinkos ir palūkanų pokyčiams, turėjo stipresnį šoko užsitęsimo lygį, buvo mažiau efektyvios ir labiau koreliavo su bendros rinkos pokyčiais negu REOC kompanijos. Pastarieji empiriniai rezultatai, siūlo nenaudoti vieno investicijos kompanijos tipo visoms problemoms spręsti, todėl ateities rinkos turėtų atsakingai įvertinti privalumus ir trūkumus abiejų kompanijų tipų prieš jas adaptuojant.